• 【消息面】

• 【基本面】

昨天美国财政部长贝森特表示，鉴于近期就业数据疲软，美联储9月份有可能会大幅降息50个基点。表示如果我们在5月或6月看到这些修正后的非农数据，我怀疑美联储可能已经在6月和7月降息了。这告诉我们，9月份降息50个基点的可能性非常高。他进一步呼应了特朗普政府对美联储的公开批评和详细政策建议，尽管美联储坚称货币政策只会基于经济数据，而非政府施压。表示美联储应该将利率降低150到175个基点。在最新数据显示美国7月通胀温和上升，以及贝森特发表上述评论之后，市场对美联储9月降息的预期高达99.9%，已接近100%。

市场预计，美国7月批发通胀率将出现回升迹象，显示企业吸收高额关税成本的能力正在减弱，消费者价格上涨压力正在逼近。7月美国PPI数据同比或上涨2.4%，较6月的2.3%略高；环比增长预计为0.2%，而6月持平。剔除食品与能源的核心PPI预计同比升至2.9%，环比同样为0.2%。美国企业已吸收约64%的关税成本，但未来数月这一比例或降至不足10%，更多成本将转嫁至消费者端，虽然周二公布的7月CPI表现温和，华尔街多位经济学家认为，关税推升通胀的最大冲击尚未到来。随着关税覆盖范围扩大、有效关税率从年初约3%升至18%，且企业不再愿意完全吸收成本，消费者将在年底前感受到更明显的价格压力。通胀抬头预期叠加降息升温，利多黄金。

• 【技术面】

• 黄金（XAUUSD）

从1H周期走势上看，金价经历本周一大跌后，昨天开始止跌上扬，从形态上看，突破了周一的下跌通道上轨，并进入上涨旗形趋势中，日内关注上涨旗形下轨支撑位表现，得到支撑后更进一步上涨。从MA21和MA60均线排序上看，两条均线从空头排序转变为多头排序，日内趋势偏多。结合以上观念，今日建议低多为主，可重点关注下方支撑位3360附近的多单布局机会。

• 黄金（XAUUSD）1小时周期图

黄金1H周期图

• 【日内交易策略】

• 多单

3360.0附近尝试做多，止损3351.0，目标3373.0、3390.0附近。

• 白银（XAGUSD）

从1H周期走势结构看，银价领先金价突破上周高点，重归多头趋势，从形态上看，当前保持高低点不断上移的多头趋势，日内关注38.35关键支撑位不破，则是保持强势多头趋势不改变。从MA21和MA60均线排序上看，两条均线从空头排序转变为多头排序，并且价格维持在MA21均线上方，日内多头趋势占优。结合以上观念，今日建议低多操作为主，可重点留意关键支撑位38.35附近的多单布局机会。

• 白银（XAGUSD）1小时周期图

白银1H周期图

• 【日内交易策略】

• 多单

38.35附近尝试做多，止损38.15，目标38.65、38.95附近。

【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】