皇御环球金融金银评论：【金银早评】物价迎反弹降息成谜团

2024年02月19日

【消息面】

时间	数据及事件
休市	因美国总统日，CME旗下贵金属合约交易提前休市

【基本面】

上周五晚间，美国公布了1月PPI数据。其中，1月PPI数据同比增长0.9%，高于市场预期的0.6%。环比增长0.3%，高于市场预期的0.1%，并创下自2023年10月以来的最大增幅。前值经过修正后为0.2%。剔除食品以及能源的核心PPI数据同比增长2%，高于市场预期的1.6%。环比增长0.5%，高于市场预期的0.1%以及前值的-0.1%，并创下自2022年3月以来的最高值。PPI数据公布值全线高于市场预期，也意味着当前美国通胀出现明显的反弹，这或将使得美联储不得不延迟降息时间。降息预期的降温也使得美元指数于盘中迎来快速上涨，黄金亦承压进行回落。

此外，据最新的CME美联储观察报告显示，美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为90%，降息25个基点的概率为10%。到5月维持利率不变的概率为61.6%，累计降息25个基点的概率为35.2%，累计降息50个基点的概率为3.2%。随着近期公布的CPI数据以及PPI数据迎来反弹，市场开始减少对于美联储降息押注。但持续走弱的经济数据也使得市场对于美国经济前景担忧，限制了黄金的下行空间。

【技术面】
黄金（XAUUSD）

从下图的黄金1H周期图来看，黄金于此前进行持续下跌，走出高低点逐渐下移的下跌形态，并构建下行通道，行情于通道内震荡下行。近日行情向下突破通道后再次回归通道内部，并于今日早间进行了通道上沿的突破，目前行情有企稳在上方的迹象。从指标上来看，MACD指标的DIFF与DEA双线持续运行于0轴上方，并再次形成金叉，预计行情后市大概率将迎来延续的上涨。日内操作建议以逢低做多为主，可等待行情再次回踩通道支撑确认后，于2015一线进行入场。

黄金（XAUUSD）1H周期图

BIBFX-黄金走势图

黄金1H周期图

【日内交易策略】
多单

2015附近尝试做多，止损2010，目标2021、2035附近。

白银（XAGUSD）

从下图的白银1小时周期图来看，白银自此前触及21.92一线后迎来反弹，走出高低点逐渐上移的上涨形态，并构建上行通道，行情于通道内震荡上行，当前行情再次承压于通道顶部压力后迎来回撤。从指标上来看，MACD指标的DIFF与DEA双线持续运行于0轴上方，且有继续向上发散的迹象，预计行情后市大概率将迎来延续的上涨。日内操作建议以逢低做多为主，可于下方通道支撑22.92一线进行入场。